南粤36选7浙江走势图:建材行業:三個維度看建材標的經營質量

放大字體  縮小字體 發布日期:2018-06-13  來源:中國砂漿網
核心提示:三個維度看建材標的經營質量此前周報中我們提到,建材板塊的資產結構和現金流和其他行業橫向對比,表現較為優異。本周我們從3個維度來審視建材企業的經營質量。首先是業績成長性及穩定性。以過去5年的收入復合增長率為指標,進一步考慮到增長穩定性而剔除周期股,則兔寶寶、再升科技、東方雨虹、三棵樹、坤彩科技、偉星新材表現較好;其次是資產結構情況。以2017年資產負債率為指標,石英股份、坤彩科技、帝歐家居、北新建材

南粤36选7开奖号码286 www.rhkmj.icu   三個維度看建材標的經營質量

  此前周報中我們提到,建材板塊的資產結構和現金流和其他行業橫向對比,表現較為優異。本周我們從3個維度來審視建材企業的經營質量。首先是業績成長性及穩定性。以過去5年的收入復合增長率為指標,進一步考慮到增長穩定性而剔除周期股,則兔寶寶、再升科技、東方雨虹、三棵樹、坤彩科技、偉星新材表現較好;其次是資產結構情況。以2017年資產負債率為指標,石英股份、坤彩科技、帝歐家居、北新建材、魯陽節能、偉星新材表現較好;最后考慮現金流。以2017年經營凈現金流/營業收入為指標,中國巨石、旗濱集團、魯陽節能、偉星新材、北新建材、海螺水泥、南玻A表現較好。綜上指標并結合公司基本面情況,建材細分龍頭偉星新材、北新建材、魯陽節能等均有不錯表現。

  關注優質成長標的,重點推薦材料革命系列:坤彩科技、再升科技。坤彩科技作為兼具全球競爭力和產業升級邏輯的隱形龍頭,實現了化妝品級和汽車級產品的批量供貨;再升科技為具備資源稟賦和技術優勢的微纖維玻璃棉龍頭,受益于面板和半導體技術突破帶來的電子潔凈空氣市場爆發。

  水泥:價格高位震蕩,庫存略有上升。6月上旬,水泥逐步進入淡季,受高考和降雨影響,企業發貨環降,部分地區價格回落,如上海、福建和重慶等地。

  華東水泥庫存上升0.4個pct,其中江浙滬皖贛均有上升。熟料庫存看,因唐山熟料產線停產,河北庫存大幅下降6.9個pct;華東環升0.69個pct。當前華東水泥及熟料庫存均處于歷史較低水平,但熟料庫存略高于去年同期。供給端,一方面6月開始各地停限產將陸續執行,另一方面因環保檢查,部分產線會受到影響??悸塹降鼻翱獯媧τ誒返臀?預計后續華東水泥價格回落幅度有限。

  在需求韌性、供給剛性的2018年,水泥行業獨有的高度集中競爭格局將進一步提升企業價格和盈利中樞,帶來業績超預期,且在存量博弈階段,龍頭競爭優勢將更加凸顯,特別是具備成本優勢的龍頭。繼續推薦海螺水泥等華東水泥股。

  玻璃:庫存下降放緩,價格繼續反彈。本周重點監測省份生產商庫存總量3662萬重箱,環比減少13萬重箱,降幅0.35%??獯嫻那蟣浠興只?其中,湖北、山東下降較多,江蘇、廣東、河北上漲較多。

  不容忽視的優質成長標的。一方面下游地產集中度提升趨勢明確,與之有穩定供貨關系的龍頭充分受益;另一方面細分行業龍頭相對優勢明顯,有望取得超行業增速水平,建議關注帝歐家居、三棵樹、北新建材、東方雨虹、偉星新材。

 
 
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