南粤36选7好采3开奖:從另外一個視角看這輪水泥行業基本面的持續性

放大字體  縮小字體 發布日期:2018-06-27  來源:中國砂漿網
核心提示:目前行業正處于淡季,本周水泥價格小幅上漲,且整個行業和重點區域的庫存繼續處于低位,行業淡季不淡特征明顯;玻璃價格小幅回落,屬于淡季正常現象。我們前面詳細分析過水泥和玻璃基本面的差異主要來自供給。今年以來,國內去杠桿和貿易戰對宏觀環境帶來較大不確定性,從投資策略考慮,公司基本面的確定性和持續性成為投資上重要影響變量。本輪周期,目前時點往后看,一方面供給仍將保持收縮態勢,另一方面基建投資增速上半年以

南粤36选7开奖号码286 www.rhkmj.icu   目前行業正處于淡季,本周水泥價格小幅上漲,且整個行業和重點區域的庫存繼續處于低位,行業淡季不淡特征明顯;玻璃價格小幅回落,屬于淡季正常現象。我們前面詳細分析過水泥和玻璃基本面的差異主要來自供給。

  今年以來,國內去杠桿和貿易戰對宏觀環境帶來較大不確定性,從投資策略考慮,公司基本面的確定性和持續性成為投資上最重要影響變量。本輪周期,目前時點往后看,一方面供給仍將保持收縮態勢,另一方面基建投資增速上半年以來已經在經歷大幅下行,目前已經達到歷史很低的水平,由于房地產投資增速仍穩定,使得房地產和基建投資增速回落幅度沒有那么大,而房地產仍保持銷售韌性強和低庫存態勢,這種情況下,后面幾個月大幅下行的概率較小,供給確定性收縮+需求平穩或小幅回落的局面,結合三季度淡季不淡,我們認為水泥行業下半年仍將持續高景氣態勢。

  最后,結合估值來看,和以往周期比,目前估值仍有安全邊際。

  繼續看好南方地區水泥股的反彈機會,海螺水泥、華新水泥。繼續重點中線看好行業需求景氣度確定性強疊加公司產品結構升級的山東藥玻和石英股份。

  中線看好行業集中度提升疊加公司內生成長空間大的次新成長三棵樹和帝歐家居;兩家公司近期調整較充分,短期已具備較強吸引力。競爭力強、行業格局好的白馬龍頭北新建材和中國巨石仍具備中長期潛力。

  風險提示:宏觀經濟繼續下行風險,貨幣房地產等宏觀政策大幅波動風險,行業新投產能超預期風險,原材料成本上漲過快風險,能源結構轉變過快風險,公司管理經營風險。

 
 
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